Traders de futuros del VIX
Diario de Trading de Futuros del VIX
El VX y el VXM no se comportan como un contrato direccional de índice o materia prima — se basan en la expectativa del mercado sobre la volatilidad futura, lo que significa que el precio que operas a menudo no se mueve punto por punto con el número del índice VIX que se cita en las noticias financieras. Un diario diseñado para un contrato con tendencia pasa por alto justo lo que importa aquí: la estructura temporal, la reversión a la media y si una ventaja solo aparece durante un pico activo.
Las matemáticas del contrato, en dólares reales
El VX se mueve $50 por tick (0.05) y $1,000 por punto completo. El Mini VIX (VXM) es exactamente una décima parte de eso — $1 por tick, $100 por punto. Fillbook registra cada operación de VX y VXM según su valor de punto real, para que el P&L y el R-múltiplo reflejen el riesgo en dólares realmente asumido, no una estimación redondeada.
El precio de los futuros y el número del VIX no son lo mismo
Los futuros del VIX cotizan el nivel de volatilidad esperado en su propio vencimiento, no la lectura al contado del VIX de hoy — esa diferencia (la estructura temporal) es real y a menudo persistente. Una operación que parece confusa junto a "lo que hizo el VIX hoy" suele tener más sentido una vez que observas lo que realmente hizo el propio contrato de futuros.
Reversión a la media, no tendencia
A diferencia de un contrato direccional de índice o materia prima, el VX y el VXM pasan la mayor parte del tiempo regresando a un nivel de largo plazo entre picos. Eso significa que la forma de los resultados de una estrategia ganadora — tasa de acierto, longitud de racha, cómo se ve un R-múltiplo normal — es genuinamente distinta a la de un instrumento con tendencia, y vale la pena registrarla por separado en lugar de promediarla con las estadísticas de futuros direccionales.
Las ventajas aquí suelen depender del régimen
Gran parte del trading de VX/VXM se concentra alrededor de eventos macro programados (IPC, FOMC) y shocks no programados, con largos tramos tranquilos entre medias. Etiquetar las operaciones según si se realizaron durante un pico activo o un período tranquilo es lo que permite saber si una ventaja es real o solo funciona en un régimen concreto.
Preguntas frecuentes
El VX se mueve en ticks de $0.05, con un valor de $50 por contrato ($1,000 por punto completo). El Mini VIX (VXM) se mueve en ticks de $0.01, con un valor de $1 por contrato ($100 por punto) — un VXM es exactamente una décima parte de un VX.
Los futuros del VIX cotizan el nivel de volatilidad esperado en su propia fecha de vencimiento futura, no la lectura al contado del VIX de hoy — esa diferencia (la estructura temporal) es una característica real y persistente de cómo cotizan los futuros de volatilidad, no un error de datos.
Sí — el P&L, el R-múltiplo y el tamaño de posición se calculan por contrato usando el valor de punto real de cada contrato, ya sea que las operaciones se importen por CSV o se sincronicen automáticamente desde una plataforma compatible.