VIX 期货交易者
VIX 期货交易日志
VX 和 VXM 的表现不像有方向性的股指或商品合约——它们基于市场对未来波动率的预期，这意味着你交易的价格往往不会与财经新闻里引用的 VIX 指数数字逐点对应。为趋势型合约设计的交易日志恰恰会忽略这里最重要的东西：期限结构、均值回归，以及某个优势是否只在活跃波动期才成立。
合约数学，用真实美元计算
VX 每跳动一个最小价位（0.05）价值 50 美元，每一整点价值 1,000 美元。迷你 VIX（VXM）正好是其十分之一——每跳 1 美元，每点 100 美元。Fillbook 会按每份 VX 和 VXM 合约的真实点值记录每一笔成交，让盈亏和 R 倍数反映实际承担的美元风险，而不是四舍五入的估算。
期货价格和 VIX 指数数字并不是一回事
VIX 期货定价的是其自身到期时的预期波动率水平，而不是今天的 VIX 现货读数——这个差距（期限结构）是真实存在的，而且往往会持续存在。一笔在"VIX 今天的表现"面前看起来令人困惑的交易，一旦你看清期货合约本身实际做了什么，通常就更说得通了。
均值回归，而非趋势
与有方向性的股指或商品合约不同，VX 和 VXM 大部分时间都在两次波动之间向长期水平回归。这意味着一套盈利策略的结果形态——胜率、连续盈亏的长度、正常 R 倍数应该是什么样子——与趋势型工具真的不一样，值得单独跟踪，而不是和方向性期货的统计数据混在一起平均。
这里的优势往往依赖于市场状态
大量的 VX/VXM 交易集中在计划中的宏观事件（CPI、FOMC）和计划外冲击附近，两者之间则是长时间的平静期。按交易是发生在活跃波动期还是平静盘整期来标记，才能判断一个优势是真实的，还是只在某一种市场状态下才成立。
常见问题
VX 每跳动 0.05 美元，价值 50 美元每份合约（每整点 1,000 美元）。迷你 VIX（VXM）每跳动 0.01 美元，价值 1 美元每份合约（每点 100 美元）——一份 VXM 正好是一份 VX 的十分之一。
VIX 期货定价的是其自身未来到期日的预期波动率水平，而不是今天的 VIX 现货读数——这个差距（期限结构）是波动率期货交易方式中真实且往往持续存在的特征，不是数据错误。
会——无论交易是通过 CSV 导入还是从受支持的平台自动同步，盈亏、R 倍数和仓位大小都会按照每份合约真实的点值自动计算。