VIX-Futures-Trader
VIX-Futures-Handelsjournal
VX und VXM verhalten sich nicht wie ein direktionaler Index- oder Rohstoffkontrakt — sie basieren auf der Markterwartung künftiger Volatilität, weshalb der gehandelte Preis sich oft nicht Punkt für Punkt mit der in den Finanznachrichten zitierten VIX-Indexzahl bewegt. Ein Journal, das für einen trendfolgenden Kontrakt gebaut ist, übersieht genau das, was hier zählt: Terminstruktur, Mean-Reversion und ob ein Edge nur während eines aktiven Spikes funktioniert.
Die Kontraktmathematik, in echten Dollar
VX bewegt sich um 50 $ pro Tick (0,05) und 1.000 $ pro vollem Punkt. Der Mini VIX (VXM) ist genau ein Zehntel davon — 1 $ pro Tick, 100 $ pro Punkt. Fillbook erfasst jeden VX- und VXM-Fill anhand seines tatsächlichen Punktwerts, sodass P&L und R-Multiple das tatsächlich eingegangene Dollar-Risiko widerspiegeln, keine gerundete Schätzung.
Der Futures-Preis und die VIX-Kennzahl sind nicht dasselbe
VIX-Futures bepreisen das erwartete Volatilitätsniveau am eigenen Verfallstermin, nicht den heutigen VIX-Spotstand — diese Lücke (die Terminstruktur) ist real und oft dauerhaft. Ein Trade, der neben "was der VIX heute gemacht hat" verwirrend wirkt, ergibt meist mehr Sinn, sobald man betrachtet, was der Futures-Kontrakt selbst tatsächlich getan hat.
Mean-Reverting statt trendfolgend
Anders als ein direktionaler Index- oder Rohstoffkontrakt verbringen VX und VXM die meiste Zeit damit, zwischen Spikes zu einem langfristigen Niveau zurückzukehren. Das bedeutet: Die Form der Ergebnisse einer gewinnenden Strategie — Trefferquote, Streak-Länge, wie ein normales R-Multiple aussieht — unterscheidet sich wirklich von einem trendfolgenden Instrument und verdient eine eigene Auswertung statt einer Vermischung mit direktionalen Futures-Statistiken.
Edges hier sind oft regimeabhängig
Ein Großteil des VX/VXM-Handels konzentriert sich auf geplante Makro-Ereignisse (CPI, FOMC) und ungeplante Schocks, mit langen ruhigen Phasen dazwischen. Trades danach zu markieren, ob sie während eines aktiven Spikes oder einer ruhigen Phase getätigt wurden, macht sichtbar, ob ein Edge real ist oder nur in einem bestimmten Regime funktioniert.
Häufig gestellte Fragen
VX bewegt sich in Ticks von 0,05 $, im Wert von 50 $ pro Kontrakt (1.000 $ pro vollem Punkt). Der Mini VIX (VXM) bewegt sich in Ticks von 0,01 $, im Wert von 1 $ pro Kontrakt (100 $ pro Punkt) — ein VXM entspricht genau einem Zehntel eines VX.
VIX-Futures bepreisen das erwartete Volatilitätsniveau am eigenen künftigen Verfallstermin, nicht den heutigen VIX-Spotstand — diese Lücke (die Terminstruktur) ist ein reales, oft dauerhaftes Merkmal davon, wie Volatilitäts-Futures gehandelt werden, kein Datenfehler.
Ja — P&L, R-Multiple und Positionsgröße werden pro Kontrakt anhand des tatsächlichen Punktwerts jedes Kontrakts berechnet, egal ob Trades per CSV importiert oder automatisch von einer unterstützten Plattform synchronisiert werden.