Les règles de drawdown des prop firms, expliquées

Les trois structures

La règle de drawdown maximal d'une prop firm fixe un montant en dollars sous lequel l'equity de votre compte ne peut jamais descendre. L'endroit où se situe ce plancher, et le fait qu'il bouge ou non, dépend de laquelle des trois structures votre société utilise :

• Drawdown fixe — le plancher est fixé une seule fois, à la taille initiale de votre compte moins le drawdown maximal, et ne bouge jamais, quelle que soit la performance ultérieure du compte.
• Drawdown trailing intraday — le plancher monte avec votre equity intraday le plus élevé, y compris le profit ouvert sur les positions que vous détenez encore, et pas seulement le P&L clôturé.
• Drawdown trailing en fin de journée (EOD) — le plancher ne monte qu'avec votre solde de clôture quotidien le plus élevé ; les variations intraday d'une position ouverte ne le déplacent pas tant que la journée n'est pas clôturée.

Une même taille de compte et un même montant de drawdown produisent trois marges réelles différentes selon laquelle de ces trois structures votre société applique réellement. Vérifiez laquelle s'applique à votre compte avant de faire des suppositions.

Le high-water mark

Dans les deux structures trailing, le plancher est mesuré par rapport au high-water mark de votre compte — le niveau d'equity le plus élevé qu'il a atteint, et non celui où il se situe en ce moment. Si votre compte a rendu du profit depuis son sommet, le plancher est déjà monté pour refléter ce sommet et ne redescend pas. C'est de loin la première cause du « je croyais avoir plus de marge que ça » : les traders comparent leur equity actuel au montant du drawdown, au lieu de le comparer au plancher que le high-water mark a déjà verrouillé.

Les verrous de trailing (trail locks)

Certaines sociétés plafonnent la hauteur à laquelle un plancher trailing peut monter : une fois qu'il atteint un certain niveau (souvent le solde initial d'origine du compte), il se fige définitivement, même si l'equity continue de grimper. C'est un détail qui compte : un compte trailing sans verrou et un compte verrouillé peuvent afficher des marges identiques pendant des mois, puis diverger brutalement au moment où le plancher du compte verrouillé cesse de monter tandis que l'autre continue de suivre à la hausse.

Un exemple chiffré : suiveur intraday contre suiveur en fin de journée

Le même trader, les mêmes trois journées, deux firmes et un solde de départ de 50 000 $. Jour 1 : +900 $ au plus haut, clôture à +300 $. Jour 2 : à plat, mais atteint +1 400 $ latents avant de tout rendre. Jour 3 : −200 $.

Trading identique, deux fois plus de marge de survie chez l'une des firmes. Le trader Apex a perdu 800 $ de marge à cause d'un pic survenu lors d'une journée à plat — un gain qui n'est jamais arrivé sur le compte.

Quand le plancher cesse-t-il de suivre ?

C'est le point que presque personne ne maîtrise, et c'est la bonne nouvelle.

Apex

Sur les comptes complets, le seuil cesse de bouger dès que votre solde latent dépasse le solde de départ du plan du montant du drawdown plus 100 $. Sur un compte 50K, le plancher se fige donc à 50 100 $ une fois que vous êtes suffisamment en gain : à partir de là, vous ne pouvez plus perdre le compte tant que vous êtes au-dessus de votre solde de départ.

Deux exceptions qui dépendent de la plateforme : pendant une évaluation, les comptes Rithmic cessent de suivre dès que le seuil atteint l'objectif de gain, tandis que les comptes Tradovate continuent de suivre. Les comptes statiques ne suivent jamais.

Topstep

La limite de perte maximale monte à mesure que votre solde augmente, ne redescend jamais, et se verrouille définitivement dès qu'elle atteint votre solde de départ. Sur un compte 50K, elle commence à 48 000 $ et se verrouille à 50 000 $, ce qui survient lorsque votre solde atteint 52 000 $.

Vérifiez sur votre propre tableau de bord avant de trader sur la base de ces chiffres. Les règles des prop firms changent plus souvent qu'un article n'est mis à jour, celui-ci compris.

Les trois erreurs qui font vraiment sauter les comptes

1. Croire que le suiveur de fin de journée vous protège en intraday

Ce n'est pas le cas. La limite de Topstep est recalculée en fin de journée, mais elle est surveillée en temps réel, et les pertes latentes comptent. Si vous touchez la limite à 11 h, vous êtes liquidé à 11 h, quelle qu'aurait été la clôture.

2. Ignorer sur quelle plateforme tourne votre compte

La plupart des prop firms s'appuient sur Rithmic, Tradovate ou NinjaTrader. Chez Apex, le comportement du suiveur pendant l'évaluation diffère entre les comptes Rithmic et Tradovate, tout comme votre commission. Le tableau de bord de votre firme vous indique laquelle vous utilisez ; les tarifs par plateforme figurent dans le guide des commissions.

3. Suivre le plancher de tête

Le chiffre qui compte n'est pas votre P&L. C'est l'écart entre votre solde et un plancher qui a bougé pendant que vous regardiez ailleurs — peut-être un jour où vous n'avez rien gagné. Le moment où il compte le plus est celui où vous êtes le moins capable de le calculer.

Ce qu'il faut en faire

• Déterminez si votre firme suit le plus haut intraday ou la clôture de la journée. Cela change le fait que prendre ses gains vous protège ou vous coûte.
• Déterminez sur quelle plateforme tourne votre compte. Cela influe à la fois sur le comportement de votre drawdown et sur ce que vous payez par contrat.
• Calculez le solde auquel votre plancher se verrouille et traitez ce cap comme une véritable étape : environ 52 600 $ sur Apex 50K et 52 000 $ sur Topstep 50K.
• Connaissez l'écart au plancher comme un chiffre, pas comme une impression.