Regras de Drawdown das Prop Firms, Explicadas

As três estruturas

A regra de drawdown máximo de uma prop firm define um valor em dólares abaixo do qual o capital da sua conta nunca pode cair. Onde esse piso se situa, e se se move, depende de qual das três estruturas a sua firma utiliza:

• Drawdown fixo — o piso é definido uma vez, no tamanho inicial da conta menos o drawdown máximo, e nunca se move independentemente do desempenho posterior da conta.
• Drawdown trailing intradiário — o piso sobe juntamente com o seu capital intradiário mais alto, incluindo lucro aberto em posições que ainda mantém, não apenas o P&L fechado.
• Drawdown trailing de fim de dia (EOD) — o piso sobe apenas com o seu saldo de fecho de fim de dia mais alto; as oscilações intradiárias numa posição aberta não o movem até o dia fechar.

O mesmo tamanho de conta e o mesmo valor de drawdown em dólares produzem três margens reais diferentes consoante qual destas três estruturas a sua firma realmente utiliza. Confirme qual se aplica à sua conta antes de assumir.

O máximo histórico (high-water mark)

Em qualquer uma das estruturas trailing, o piso é medido face ao máximo histórico da sua conta -- o nível de capital mais alto já atingido, não onde se encontra neste momento. Se a sua conta já devolveu lucro desde o seu pico, o piso já subiu para refletir esse pico e não volta a descer. Esta é a fonte mais comum de "pensei que tinha mais margem do que realmente tinha" -- os traders comparam o capital atual com o valor em dólares do drawdown, em vez de o comparar com o piso que o máximo histórico já fixou.

Bloqueios de trail (trail locks)

Algumas firmas limitam até onde um piso trailing pode subir -- assim que atinge um determinado nível (normalmente o saldo inicial original da conta), congela permanentemente aí, mesmo que o capital continue a subir. Este é um pormenor importante: uma conta trailing sem bloqueio e uma com bloqueio podem mostrar margens idênticas durante meses, e depois divergir drasticamente no momento em que o piso da conta bloqueada deixa de subir enquanto a não bloqueada continua a subir em trailing.

Um exemplo prático: trailing intradiário vs. trailing de fim de dia

O mesmo trader, os mesmos três dias, duas firmas e um saldo inicial de US$ 50.000. Dia 1: +US$ 900 no pico, fecha em +US$ 300. Dia 2: estável, mas chega a +US$ 1.400 não realizados antes de devolver. Dia 3: −US$ 200.

Operações idênticas, o dobro de margem de sobrevivência numa das firmas. O trader da Apex perdeu US$ 800 de folga por causa de um pico num dia estável: um lucro que nunca chegou à conta.

Quando o piso para de subir?

Esta é a parte que quase ninguém acerta, e é a boa notícia.

Apex

Nas contas completas, o limite para de se mover assim que o saldo não realizado supera o saldo inicial do plano pelo valor do drawdown mais US$ 100. Numa conta de 50K, isso significa que o piso congela em US$ 50.100 quando você estiver positivo o suficiente; a partir daí, não é possível perder a conta enquanto estiver acima do saldo inicial.

Duas exceções que dependem da plataforma: durante uma avaliação, as contas Rithmic param de acompanhar quando o limite atinge a meta de lucro, enquanto as contas Tradovate continuam acompanhando. Contas estáticas nunca acompanham.

Topstep

O Maximum Loss Limit sobe à medida que o saldo cresce, nunca desce e trava de forma permanente quando atinge o saldo inicial. Numa conta de 50K, começa em US$ 48.000 e trava em US$ 50.000, o que acontece quando o saldo chega a US$ 52.000.

Confirme no seu próprio painel antes de operar com base nestes números. As regras das prop firms mudam com mais frequência do que qualquer artigo é atualizado, incluindo este.

Os três erros que realmente quebram contas

1. Achar que o trailing de fim de dia protege você durante o dia

Não protege. O limite da Topstep é recalculado no fim do dia, mas é monitorado em tempo real, e as perdas não realizadas contam. Se tocar no limite às 11h, você é liquidado às 11h, independentemente de como o dia terminaria.

2. Não saber em que plataforma a sua conta roda

A maioria das prop firms opera sobre Rithmic, Tradovate ou NinjaTrader. Na Apex, o comportamento do trailing durante a avaliação difere entre contas Rithmic e Tradovate, assim como a sua comissão. O painel da sua firma mostra qual você usa; as tarifas por plataforma estão no guia de comissões.

3. Acompanhar o piso de cabeça

O número que importa não é o seu P&L. É a distância entre o seu saldo e um piso que se moveu enquanto você não olhava, talvez num dia em que não ganhou nada. O momento em que mais importa é justamente aquele em que você menos consegue calculá-lo.

Na prática

• Descubra se a sua firma acompanha o pico intradiário ou o fechamento do dia. Isso define se realizar lucros protege você ou lhe custa.
• Descubra em que plataforma a sua conta roda. Isso afeta tanto o comportamento do drawdown quanto o que você paga por contrato.
• Calcule o saldo em que o seu piso trava e trate alcançá-lo como um marco real: cerca de US$ 52.600 na Apex 50K e US$ 52.000 na Topstep 50K.
• Saiba a distância até o piso como um número, não como uma sensação.